Има много митове, свързани със съзвездието Дракон.
В най-известните митове, Дракон пресъздава Ладон, хилядоглав дракон, който крадял златните ябълки на Хесперидите. Дванадесетия подвиг на Херкулес. Херкулес убива Ладон с отровна стрела, което му позволява спокойно да вземе ябълките. Според легендата, по късно Хера поставила Дракона на небето като съзвездието Дракон. Подобаващо положение близо до съзвездията Везни, Голямата Мечка, малката Мечка и Воловар, които заедно могат да „разкажат” легендата за единадесетия подвиг на Херкулес .
В друга легенда, Дракон пресъздава дракона, убит от Кадмус преди да открие град Боеотия.
В трета легенда изобразява дракона, пазещ златното руно и убит от Язон.
По астрономическа случайност главата и опашката на Дракон маркират позицията на така наречените лунни възли. Това са точки, където слънчевата и лунната орбити се засичат и където се наблюдават слънчевите и лунните затъмнения. „Главата” на Дракон представлява възходящ възел, а „Опашката” – низходящ. В повечето култури, затъмнението се приписва на „гълтането” на слънцето или луната от Дракон. Фактът, че звездите от това съзвездие никога не се преместват, играе много важна роля в тези митологии.
